喻园管理论坛2024年第67期(总第999期)

演讲主题:企业政策感知和真实政策效应测度——基于高新技术企业认定政策的稳健DID估计

主  讲 人:杨海生  中山大学岭南学院副教授

主  持 人:邓洋 计算金融系副教授

活动时间:2024年6月28日（周五）下午15：00-16：30

活动地点:管理大楼113室

主讲人简介：

高新技术企业认定政策作为中国当前是范围最广的复合型科创政策，因其多期性和政策工具的复杂性，政策效果估计引起广泛争议，为准确估计该政策的真实效果，本文结合各种DID模型和安慰剂检验模型，估计了高新技术企业认定政策的初始效果和真实效果，刻画了政策吹风导致的企业对政策效果的感知偏离。研究发现：1）由于政策吹风和理解偏差的存在，企业对政策的执行效果会偏离理性预期。2）针对函数形式设定偏误问题本文使用DRDID和联邦DID修正，以及WGAN解决了完美对照组问题，另外政策变量可能具有异质性，因此本文使用了合成DID，考虑到高新技术企业认定政策是多期政策，本文使用了CSDID，并加入RIPW针对时间T内生的问题进行修正。3）戴帽、税收和补贴这三种政策工具所带来的政策效果差异不大，剥离政策感知的影响后，真实政策效应都只占初始10%左右，这表明企业对这三种政策工具的政策感知大小没有明显差异，企业对政策的反映存在“耐药性”。4）通过非参数因果推断对连续型的税率和财政补贴进行优化，发现在bootstrap后，最优税率在14%至17%之间，与现实一致。此外，本文还使用GRF对离散型的政策认定名额进行了优化，使得政策能做到精准扶持，而通过比较原始名单和优化后的名单，企业创新绩效确实得到了提升。

活动简介：

杨海生，中山大学岭南学院副教授。目前主要研究领域为政策评估、AI与资产定价、大数据与经济预测、系统性金融风险等。迄今已在《经济研究》、《管理世界》、《经济学（季刊）》、《管理科学学报》、《金融研究》、《世界经济》、《会计研究》、《系统工程理论与实践》、《ACM COMPUTING SURVEYS》、《Economic Geography》、《Journal of International Financial Markets, Institutions & Money》、《Ecological Economics》等国内外权威期刊发表学术论文40余篇。先后主持国家自然科学基金面上项目、广东省自然科学基金面上项目、广东省软科学基金面上项目等各类课题。